智能设备/NEWS CENTER

中兴通讯:营收实现突破 制裁冲击渐明朗

发布时间:2017-12-30

  中兴通讯:收入突破制裁的影响越来越明显

  [每日技术网]事件:公司发布2015年度报告,公布2015年公司2015年营业收入10091万元,同比增长23.0%,突破1000亿元。归属于上市公司普通股股东的净利润32.1亿元,同比增长21.8%,基本每股收益0.78元,同比增长21.9%。受益于4G建设的高潮和运营商收入的快速增长:4G的投资非常巨大,基于无线资源共享和云化提供了云无线,QCell,UBR和Magic Radio解决方案,从国内来看,三大运营商正在全力打造4G网络,资金支出基本达到顶峰,在海外也处于4G网络扩容升级期,随着高性价比产品的出现,中兴通讯继续扩张其在国内运营商的市场份额将有较高的收入增长,预计随着运营商资本支出的放缓,近两年运营商业务将面临一定的压力。随着5G试验 - 商业试验 - 全面商业化的开启,这种不利的情况将会得到改善。海外智能手机和消费类业务认定为重要支柱:2015年消费业务收入326.67亿元,同比增长13.35%。该公司在全球推出了AXON秘密系列手机,整体智能手机出货量达5600万部。尽管国内市场竞争激烈,市场份额萎缩,但海外市场的接受程度却不断提高。其中,美国市场出货量达到1500万台,与中国和美国第四大手机厂商一样。公司消费业务国际化战略目标基本达到,海外市场有望进一步突破,美国制裁对转折点的影响是明显的:3月7日,中兴通讯受到美国商务部将中兴通讯在美国的供应商限制出口到中兴通讯。 3月21日,正如我们所预料的那样,美国商务部宣布将在多次中国政府的协调和调解下,暂停对中兴通讯的制裁。虽然暂停制裁暂停直到六月三十日才有效,但这是非常宝贵的。中兴通讯可以利用这个缓冲区提前向高通,英特尔,博通等公司购买半年以上的放养芯片,然后加紧制裁解决问题。我们预计这个事件很可能通过中兴通讯的和解得到解决,以换取中国进一步放开对思科等美国公司的限制。如果施加大量罚款,这将对中兴通讯今年的业绩造成不利影响,但从长远来看,中兴通讯继续保持业务发展,继续保持发展势在必行。的研发,不断加强自身的核心技术:公司在全球设立了20个研发中心,投入巨大,保持核心技术竞争力。2015年研发经费达到122亿元,同比增长占35%以上,占营业收入的比例超过12%,研发人员31703人,增长17%;主要研发方向包括5G和核心芯片:为达到商业标准,到2020年,5G需要大量的资源进行标准化和早期的研发,这是保证世界通信设备厂商地位的关键。在芯片方面,由于美国事件,苦涩经历,加大对中兴微电子的投入,开发高端数字芯片和处理器,力争核心技术不再被别人所控制,预计会产生积极的影响2-3年内。盈利预测和投资建议:在通信网络的低周期环境中,公司需要进一步扩大业务以保持盈利和增长。公司2016-2017年预测每股收益为0.99元人民币,相当于PE 15/12 X 1.21,目前我们暂不给予评级。风险提示:手机业绩低于预期,运营商资本支出减少,由于美国的制裁,中兴通讯被罚款很大。

澳门24小时娱乐城

2017-12-30

更多内容,敬请关注:

澳门24小时娱乐城官网:/

澳门24小时娱乐城新浪官方微博:@澳门24小时娱乐城

澳门24小时娱乐城发布微信号: